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  • 中環人溫天納 加入最愛專欄 [本欄每周四更新]
  • 溫天納為資深金融及投資銀行家,現任投資銀行高層,為中國高校聯金融協會創會副主席、香港證券專業學會委員會成員及歷任中國人民大學商學院榮譽講座教授及交銀國際創始董事總經理,在過去20年當中在内地和香港曾獲多項券商和投行界的獎項。


  • 港股還能升多少? 2017-02-16
  • 觀察美國聯邦儲備局耶倫的最新言論,她表示美國加息不可以太晚,看似加息在望。投資者還是抱著良性預期,憧憬三月份不會加息,大家主觀地認爲六月份才是加息的最佳時機。無論如何,美國加息對流動性是有勒緊的作用,耶倫言論出台後,港股卻持續上揚,看起來甚奇怪!   當然,內地資金持續流入香港,帶動了市場的...
  • 「兩會行情」能否炒得起? 2017-02-09
  • 第12屆全國人民代表大會第5次會議和政協第12屆全國委員會第5次會議,將分別於下月5日和下月3日在北京開幕。故此,兩會將於3月3日拉開帷幕,儘管目前市場尚未出現全面的兩會行情,但歷來兩會前市場走勢一般不會太差,更存在若干結構性投資機會。   在A股歷史上,在兩會前後,特別是召開前的一個月,往...
  • A股會否大派「紅包」? 2017-02-02
  • 內地農曆新年假期快結束,受美國特朗普移民禁令衝擊,全球股市大受影響。外圍市場走勢不穩,A股2月3日開市能否開門紅?看似變數甚多。    過去數天,當內地投資者還處身於農曆新年假期時,美國新任總統上台却引起了全球股市的動蕩,主要原因是特朗普針對移民和簽證的行政命令,力度之大震撼市場,並觸發市場...
  • 「一元花紅」及「二孩政策」 2017-01-26
  • 筆者在周一發表了一篇文章,提到內地不少金融機構派發「一元花紅」,引起社會頗大的迴響。的確,「一元花紅」的背後隱藏了不少信息,當中更是涉及企業經營環境不理想,白領藍領生活倍添壓力。   若大人都養不起自己,生育就變得更爲遙遠。隨著內地經濟社會發展,人民生活水平提高,養育子女的成本正不斷增加,壓...
  • 中環上市新概念——廣場舞 2017-01-191
  • 廣場舞是我們中國獨特的人民活動,但是這活動在外國人或不喜歡廣場舞的人們而言,是相當奇特,甚至是帶滋擾性的。   爲甚麽外國人有這種偏見?首先,西方人覺得廣場或公園是屬公衆的,有人霸佔了,其他人就不可以使用,特別是長期霸佔那種,尤其不可以接受。另外,廣場舞通常配備響亮的音樂聲響,不單只在廣場範...
  • 雞年投資賺錢法則 2017-01-12
  • 雞年會是甚麽的一年?筆者與不少金融界朋友討論過,大家也認爲必須抱「彈性投機」的心態去面對。去年是「黑天鵝事件」亂飛的一年,環球政局騷動,影響著資本市場的投資風格,新的一年裏投資者定要保存實力,重新規劃。   筆者認爲,投資者在2017年需要換一種新的投資風格,市場仍具備一定的投資彈性。不過,...
  • 投資風險與機遇並存 2017-01-05
  • 在新的一年,投資風險與機遇並存,中央政府供給側改革初現成效,初步改善企業盈利,曲線支持股市。不過,環球低利率環境開始改變,內地金融領域去槓桿趨勢不容忽視。在拐點出現前,股市有機會吸引增量資金進場。若流動性逆轉,股市將進入調整期。儘管內地保險資金、養老金等增量資金在今年將有可能持續入市,但股市難有...
  • 跟著特朗普的朋友去買股票,會贏嗎? 2016-12-29
  • 個多月前,筆者接受了內地媒體一個專訪,題目是《支持特朗普的大鱷買了甚麽股票?》在年結前,不妨看看大家贏了錢嗎?   特朗普登上美國總統寶座,儘管當選前一度被認爲站在華爾街的對立面,然而其實背後也有存在若干支持他的金融界人士,這些支持特朗普的人們到底買了甚麽股票?    華爾街的Carl...
  • 聖誕節前思投資 2016-12-22
  • 聖誕將至,2016年亦開始與我們悄悄地告別,這段期間,筆者認識不少基金經理也開始休假了,經歷了震盪的一年後,市場情緒開始再次慢慢地平淡下來。   不過,在這聖誕節前的時刻,投資市場依舊需要尋找2017年的方向,思考當中的新變化及趨勢。需要肯定的是,中美兩個如何規劃來年,將是大家共同關注的重點...
  • 美國加息下的中央經濟工作會議9大重點 2016-12-15
  • 美國聯邦儲備局宣布調高聯邦基金利率0.25厘,至介乎0.5至0.75厘,更預測2017年或加息3次,較9月時估計的2次為多。在美國經濟復甦加息的同時,中央經濟工作會議即將召開,參考早前中央政治局會議提煉內容,筆者估計將有九項重點:   一、三去一降一補; 二、農業供給側改革; 三、房地産...
  • 深港通 「牛」氣未現 2016-12-08
  • 筆者日前接受新華社專訪,檢討深港通開通後的表現,於12月5日開通時,港交所與深交所互贈銅牛,寓意「雙牛」齊奔。雖然兩地股市尚未出現「牛氣」,但業界普遍認爲這符合預期,市場目前慢熱,將長線向好。   深港通開通日,筆者在中央電視台觀禮及進行即時點評,深港通本身是個中長線政策,因此不會出現短期的...
  • 五問深港通 2016-12-01
  • 深港通正式在12月5日開通,筆者在當日獲邀出席多場官方慶典活動,時間排得全滿。近日亦不斷接受了不同的中外主流媒體訪談,當中與內地官方證券報,以五問深港通爲題,預先進行了一場專訪,準備在下周刊登。在此,筆者率先在欄目中與大家分享:   1、結合目前內地與香港市場外圍環境,請問你預期深港通開通後...
  • 深港通車前 向內地機構投資者偷師 2016-11-24
  • 應香港證監會旗下投資者教育中心邀請,筆者將在本週六上午參與深港通論壇,進行主題演講及圓桌討論會。按目前時間表,深港通估計會在12月12日前後才開通。時間表突然延後,難免與人民幣對美元走弱的大環境有關。   在這背景下,投資者更需要精挑細選具備抗跌力的A股,內地機構投資者的取態或許值得參考借鏡...
  • 深港通能否在11月28日啓動? 2016-11-17
  • 過去數周,筆者接到密密麻麻的深港通活動邀請,其中有一場官方活動是排在11月26日(周六)。故此,按筆者推算11月28日(周一)啓動深港通的機會挺大,但是若要在當天適時啓動,未來4天內,官方系統就要正式宣布落實相關安排,一周的時間準備難以省卻。若無官方宣布,筆者估計11月內深港通就難以開通。  ...
  • 當人民幣遇上特朗普,誰更強硬? 2016-11-10
  • 周一筆者接受美國CNBC專訪討論到美國大選形勢,其實筆者早已察覺不少美國人心中求變,而且暗地裏均將希望投射在特朗普(內地稱:川普)身上。這種現象與媒體一面倒吹捧希拉莉即將當選美國總統,非常不一致。筆者已盤算希拉莉大勢而去,周一下午筆者在媒體撰寫及公開發表了一篇「當人民幣遇上特朗普當選」的報告。...
  • 人民幣難免要走弱 2016-11-03
  • 近期,市場上出現一系列調控內地資金跨境到港的政策,有限制銀聯卡購買境外資本金融産品,也有外管局規範內地機構作為基石投資者跨境投資新股的新政。雖然深港通有可能在本月底或下月初開通,但市場難免出現猜想。   人民幣匯率持續走弱,內地面對著資本外流的龐大持續壓力。到了上周,外匯政策終於再度曲線收緊...
  • 北水去了哪裏?放棄了香港嗎? 2016-10-27
  • 10月國慶黃金周過後,香港資本市場出現一個非常奇怪的想像,原本預期蜂擁南下的北水並無大舉流入港股,滬港通的港股通額度並無爆滿。北水去了哪裏?是否離棄了港股,就相關議題,筆者近日接受了美國彭博新聞社的訪問,特別是目前的情況與節前樂觀預期出現偏差,北水是否不再南下?   無可否認,內地投資者目前...
  • 減息降準暫時無望 2016-10-20
  • 筆者上週五接受日本NHK電視台(日本放送協會)獨家專訪,討論中日兩國經濟發展趨勢,當中內地經濟趨勢爲重要議題。國家統計局在本三公佈今年頭三季度經濟數據,與市場預期的增長速度6.7%一致,但是內地9月份部分數據卻差於預期,投資者的反應不一。   參考早前公佈的9月份全國居民消費價格指數(CPI...
  • 內地信貸及內房對股市影響有多深? 2016-10-13
  • 筆者周五下午六點半(明天)應媒體邀請出席一個座談會,討論內地經濟及股市狀况,經濟日報石鏡泉老師擔任主持人之一。的確,香港資本市場在近日出現急跌,內地企業信貸問題及內房條款,均成爲影響港股的重要因素,特別是內房與股市的聯動性究竟有多大?   參考內地市場表現,房價與股市關係並非固定,貨幣寬鬆週...
  • 國人真的不再到香港嗎? 2016-10-062
  • 十一黃金周筆者留守香港,觀察旅遊業及零售業的情况。10月1日及10月2日香港市面與平日無異,完全感受不到黃金周的消費狂熱。當然,香港特區只休10月1日當天,並無黃金周,而且國慶日還要是周六,等於沒有假期,本地消費也熱不起來。 不過,到了10月3日後,香港市面開始熱起來,市面上全部擠滿了熱情...
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2017-02-17

經濟通X晴報聯合舉辦

七警打曾健超案各被告均判監兩年,你點睇判刑?(9522人參與)244

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